央行行长麦克勒姆。(加新社)
【明报专讯】加拿大央行未如所料般在昨(26日)加息,但央行行长还是表示,虽然暂时维持0.25%的基准利率,但时间不会太久。
央行行长麦克勒姆(Tiff Macklem)表示,央行会将基准利率维持在现有的接近于零的水平最少到春季。这表明央行2年多来的首次加息会在三月初,央行更新利率政策时实施。他预计,今年通胀上半年会是5%,年底前下降至3%,而今年加国经济增长是4%。
央行下次议息在3月份,离现今5周。
自2020年3月疫情开始爆发以来,加国经济随即陷入低迷,300万个工作岗位流失,央行的利率此后便一直处于最低水平。之后联邦政府采取前所未有的财政刺激措施,加通货紧缩问题得以缓解,避免了「大萧条」之后的缓慢复苏状况。
而在昨天,央行表示过去几个月的经济反弹强于预期。「虽然疫情对各个行业的经济活动影响并不均衡,但央行的管理委员会(Governing Council)认为,经济的整体疲软状况已被吸收,满足了制定央行政策利率的前瞻指引中所罗列的条件。」
央行认为,加国经济目前正在全速运转,劳动力市场已恢复到疫情前的水平,而这一点是衡量经济状况的一个重要指标。展望未来,管理委员会预计利率将需要增加,至于加息的时机和速度,则以央行承诺实现的维持2%通胀目标为准。
麦科勒姆表示,需要提高利率以控制通胀。加拿大人应该有加息的心理准备。
2021年第四季度的国内生产总值GDP年增长率达到5.8%,足以抵消Omicron病毒导致的经济再次萎缩,使本季度仍能实现2%的增长。
一些经济学家认为,央行对付经济衰退的行动已经过于成功,因此以为央行会立即加息而不是要拖到几个月之后。对此麦克勒姆解释称,在整个疫情期间,央行对货币政策的态度经过了深思熟虑。
「我们注意到Omicron病毒的迅速传播将抑制第一季度的支出。因此,我们决定今天保持政策利率不变,但取消将利率维持在最低水平的承诺,并暗示未来利率有望上升。」
12月份消费者物价指数(CPI)较上年同期飙升4.8%,是自1991年以来的最大涨幅。央行的控制目标是2%,即1%至3%左右。但自去年4月以来,加国的通货膨胀率一直超出该范围,令家庭和企业开始认为,高通货膨胀将持续到未来。
有许多交易员和经济学家认为,央行会希望通过突然加息,来破除这种心理。而麦克勒姆一直以来的态度却是「别著急」,并且一直在告诉家庭和企业,在2022年年中之前,他们都可以有超低的借贷成本。因此如果本周加息的话,会削弱央行的信誉。
CIBC首席经济学家Avery Shenfeld表示,如果加拿大获得有关Omicron病毒的更好消息的话,预计加拿大央行将在3月加息。
加拿大商会首席经济学家塔普(Stephen Tapp)也表示,央行并未说明加息的时机或幅度,但在整体通胀率处于30年高位之际,推迟首次加息的决定将在金融市场引起争议。加拿大央行警告称,第一季度通胀率可能会攀升至5%以上,然后在年底前放缓。到2022年底,价格增长速度预计将放缓,但全年通胀率预计将达到4.2%,高于该央行10月份预测的3.4%。
央行的调查显示,加拿大人也预计通胀率将在更长时间内保持较高水平。而通胀率居高不下的时间愈长,加拿大人就愈有可能相信他们将在长期内保持高位,银行担心,这可能导致价格暴涨。
央行估计2021年经济增长率为4.6%,比10月份的预测下降半个百分点,现在预计2022年实际GDP增长率为4%,低于4.3%的预测。
据央行称,今年调低增长率预期的部分原因,是由于Omicron病毒的影响,同时政府暗示要放缓支出的时间早于预期,还有供应链问题。
而未来可能还会出现更多变种病毒,还有更多的国内外限制,这也使前景蒙上阴影。