跌市之际录涨幅跑赢标普500指数(图)

发布 : 2022-4-18  来源 : 明报新闻网


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防御性股公司强生制药即将公布季度盈利报告。


【明报专讯】担心地缘政治不稳定性及联储局抗击通胀有可能损及经济的美国股票投资者正在转持防御性股。也们相信防御性股较易渡过动荡时期并提供高股息。

医疗保健，公共事业，消费必需品和房地产类股4月迄今在大市下跌之际都录得涨幅，继续今年以来表现优于标普500指数的趋势。

防御性股近月以来特别具有吸引力，因为人们担心联储局积极抗击通胀会令美国经济窒息。虽然目前经济增长仍然强劲，但一些华尔街大银行已升高联储局全力抗击通胀终将导致经济衰退的忧虑。

美国国库债券市场上月出现警讯，短期债券孳息率高于长期债券孳息率。这种被称之为孳息率曲线倒挂的现象在前几次经济衰退前亦有出现。此外，乌克兰战争亦是另一个变数。

Greenwood Capital首席投资官泰德（Walter Todd）表示：「防御股表现超群的原因是投资者担忧所有这些经济增长的逆风。」

标普500指数今年以来已下跌近8%，而公共事业类股则上扬逾6%，消费必需品类股上扬2.5%，医疗保健类股下跌了1.7%，房地产类股下跌6%。

本周，公司盈利报告季进入高潮，即将公布季度盈利报告的防御性股公司包括强生制药（Johnson & Johnson）和消费必需品巨擘宝洁（Procter & Gamble）。投资者也将会关注串流服务巨擘Netflix和电动车制造商特斯拉的盈利报告。

有[象表明，今年美国企业盈利将高于预期，这可能会为市场其他部分提供支持，包括银行、旅游公司或其他受益于经济增长的公司，或高增长及科技公司。

防御性类股过去曾证明其价值。DataTrek Research发现，医疗保健，公共事业和消费必需品类股在过去20年来的经济不确定时期表现都超过标普500指数15%至20%。

New York Life Investments经济师和投资组合策略师古德温（Lauren Goodwin）表示，该公司多资产团队最近几周已将其投资组合转持消费必需品，医疗保健和公共事业股，减持金融和工业类股。

古德温表示，预期联储局的鹰派作风将缩短这次的经济周期，加速该公司资产分配转移至防御性类股。

Edward Jones高级投资策略师马哈詹（Mona Mahajan）表示，随著价格的飙升，防御性股票在某种程度上也可能是「通胀对冲」。

并非所有投资者都对经济前景持悲观态度，许多人认为，如果经济看起来仍将保持强劲，势头可能会迅速转移到市场的其他领域。

National Securities首席市场策略师霍根（Art Hogan）表示，今年经济衰退发生的可能性只有35%。「当有关经济衰退的忧虑消退，我认为防御性类股的走势也会随之减弱。」