就业与加息

发布 : 2022-9-19  来源 : 明报新闻网


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加拿大8月份就业数字下降39,700份，低于预期增长15,000份；失业率上升至5.4%，预期上升5%。大部分失去职位集中在公营事业（-28,000份），虽然私人就业也下降了4,000份，自雇行业职位下降了8,000份。按省份计算，卑诗省失失去的职位最多（28,000份），缅省失去10,000份，纽省减5200份，魁北克省增长27,000份。

数字公布之后，Desjardins分析加拿大已经连续三个月丧失职位，以往这只会在衰退时间出现，虽然统计数字调整可能会改变情况，但劳工市场的转坏比预期来得急促。同时间，薪金增长继续上升，平均时薪按年计上升5.6%，高于预期，而且，工时不变，这表示国内生产总值并不会像就业数字头条所显示的那般疲弱。

基于其他经济数字仍然未发出红色警报，单单就业数字并不等于加拿大会进入衰退。不过Desjardins认为连续三个月就业数字下跌会使到加拿大央行10月份会议加息25点子而非50点子的机会上升。就业数字下降使到中央银行有更多理由考虑暂停急速加息，而且金融政策的延后性可能比预期中来得短。

但道明证券的看法是失业率上升显示过剩需求将会在第三季下降，强劲薪金增长使到问题复杂化，基于加拿大中央银行?意控制通胀，因此道明证券估计就业数字不会对央行决定有大影响。

分析师认为另一个影响中央银行决策的是加拿大联邦及省政府的通胀资助措施。加拿大受惠于能源价格上升，贸易数字自从2014年以来首次录得重复性盈馀，联邦及省政府的财政状况也大有改善。联邦政府正准备推出商品服务税宽免6个月以帮助受通胀影响的家庭。省政府的种种计划大概会有44亿加元，占加拿大国内生产总值0.2%。

帝国银行首席经济师警告财政刺激有些时候是需要的，但这并不是现在。在高通胀和过剩需求时间，减税或者派钱只会为通胀之火加热，使到中央银行加息冷却需求的工作更加困难。满地可银行高级经济师在另一份报告说不能否认家庭在高通胀环境需要帮忙，但从政策性角度来看，派钱来帮助应付通胀本身就是具通胀性的。这些经济师的看法当然对中央银行的决定有一定影响。