联储局加息 追上通胀率
发布 : 2018-6-18 来源 : 明报新闻网 用微信扫描二维码，分享至好友和朋友圈 | 加关注  明声网温哥华 微信公众号 |
【明报专讯】美国联储局上周议息后，加息0.25厘到2厘，即是和现时美国通胀率2%接近看齐。艾德证券期货首席投资策略师卢楚仁在表示，在他入行之初即30年前，当时央行一般以通胀率乘二为央行的官方利率。举例说，若该国通胀率是3%，央行的官方利率多数为6厘。但现在情况不一样，多国的官方利率反而在通胀率之下。
经历过1973年至1980年好几次石油危机之后，当时环球通胀猛于虎，为了打击油价所带来的通胀，当时多国央行的标准，会以通胀率计双倍来计算。但时移世易，现在央行是担心通缩远多于通胀，甚至欢迎通胀出现，可能各国央行亲眼见证日本这个受通缩困扰的例子。之后金融海啸及欧债危机爆发，导致多国央行把利率调降至零甚至负利率。
联储局对通胀升温态度放宽
他指出，美国联储局上周加息后，便已成功追上通胀率，相关联储局委员亦纷纷向外表态，联储局对美国通胀进一步升温是可以容忍的，给市场一个清楚的信号，不会因此而额外再加息，亦已反映了联储局的取态已和几十年前的央行不一样，即是说不会硬要利率是通胀率的双倍。屈指一算，如联储局主席鲍威尔所说，今明两年各加息3次的话，到明年底联邦基金利率便达到3厘，但问题是美国通胀率会否持续升温至2019年底？这是一个未知之数，因此令人猜想到联储局加息之路到明年便到达尽头。
卢楚仁续称，美元在月初强劲的就业数据全面做好及加息下，反而全面走弱。这亦是十分明显的转势信号，因美元在这绝对优势下都未能上升反而全面下跌，反映交易员藉散户见有好数据入市买美元时反而借势出货。正如去年一样，美元也是在绝对优势下，即加息周期展开及减税方案通过前后，但反而跌足全年，所以投资者要小心理解及消化所谓美元的利好消息。
经历过1973年至1980年好几次石油危机之后，当时环球通胀猛于虎，为了打击油价所带来的通胀，当时多国央行的标准，会以通胀率计双倍来计算。但时移世易，现在央行是担心通缩远多于通胀，甚至欢迎通胀出现，可能各国央行亲眼见证日本这个受通缩困扰的例子。之后金融海啸及欧债危机爆发，导致多国央行把利率调降至零甚至负利率。
联储局对通胀升温态度放宽
他指出，美国联储局上周加息后，便已成功追上通胀率，相关联储局委员亦纷纷向外表态，联储局对美国通胀进一步升温是可以容忍的，给市场一个清楚的信号，不会因此而额外再加息，亦已反映了联储局的取态已和几十年前的央行不一样，即是说不会硬要利率是通胀率的双倍。屈指一算，如联储局主席鲍威尔所说，今明两年各加息3次的话，到明年底联邦基金利率便达到3厘，但问题是美国通胀率会否持续升温至2019年底？这是一个未知之数，因此令人猜想到联储局加息之路到明年便到达尽头。
卢楚仁续称，美元在月初强劲的就业数据全面做好及加息下，反而全面走弱。这亦是十分明显的转势信号，因美元在这绝对优势下都未能上升反而全面下跌，反映交易员藉散户见有好数据入市买美元时反而借势出货。正如去年一样，美元也是在绝对优势下，即加息周期展开及减税方案通过前后，但反而跌足全年，所以投资者要小心理解及消化所谓美元的利好消息。