债券孳息率「倒挂」 引经济衰退担忧(图)

发布 : 2018-12-05  来源 : 明报新闻网 用微信扫描二维码，分享至好友和朋友圈

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【明报专讯】由于债券市场出现经济可能放缓的讯号，加上美中贸易战疑虑未消，华尔街股市周二出现自10月狂泻以来最大的跌幅。道琼斯工业平均指数跌799.36点，或3.1%，收25,027.07点，那也是10月10日以来表现最差的一天。盘中道指曾一度暴跌逾800点。

标普500指数跌3.2%，收2,700.06点。此一指标性指数已跌至200天平均移动线以下，招致来自演算法基金的更多抛售。金融类股是标普500指数中表现最差的类股，跌4.4%。唯一上扬的为公共事业类股，涨幅0.16%。

纳斯达克综合指数跌3.8%，收7,158.43点，进入调整区间。小型股罗素2000指数跌4.4%，收报1,480.75点，系2011年以来最惨的一天。周二华尔街股市的交易量亦较平时为高。

3年期国库债券孳息率周一超越5年期债券。当所谓的孳息率「倒挂」，也就是短期孳息率超过长期孳息率，经济衰退可能会数年内来临。不过许多交易商认为孳息率反转尚非确定，因为2年期国库债券孳息率尚未超过10年期债券。

孳息率曲线趋平使得投资者纷纷抛售银行股。SPDR S&P Bank ETF （KBE）跌5.3%。SPDR Regional Banking ETF跌5.5%，并较52周高点下滑了20%，创2016年6月以来最糟的一日。股市在周一大涨后，美中是否能达成永久性贸易协议的疑虑又重上投资者心头。美中上周末达成贸易战停战90天的协议，俾利双方继续贸易谈判，但90天停火究竟从哪一天生效，仍造成投资者困惑。

特朗普总统经济顾问库德洛（Larry Kudlow）周一表示，停战协议明年1月1日生效，但之后白宫又更正说12月1日生效。

特朗普周二发了一系列推文表示，美中有可能达成贸易协议，「但如无法达成…别忘了我是一个喜欢用关税手段的人。」

为悼念上周五去世的美国前总统老布殊（George H. W. Bush），纽约证券交易所和纳斯达克市场周三休市一天。