美加指数比较

发布 : 2020-6-22  来源 : 明报新闻网


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美国标普500于6月反弹时最高曾经返回高位附近,使全年有正回报,纳斯达克指数100更加完全收复新冠肺炎传染病疫情带来的跌幅,反造出新高。加拿大多伦多综合指数则全年仍然下跌,高于标普500的跌幅,明显美股表现胜于加股(图一)。

加美股市表现参差有很多原因,一个肯定是两大指数的组成结构。加拿大多伦多综合指数各大界别的比重分别是:财务29.99%、原材料13.41%、能源13.04%、工业11.71%,资讯科技9.02%、通迅5.71%、公用5.03%、耐用消费4.32%、可选择消费3.6%、地产3.18%、医疗保健1%。美国标普500的界别界别比重则是资讯科技26.64%、医疗保健14.44%、通讯10.93%、可选择消费10.69%、财务10.63%、工业8.1%、耐用消费6.98%、公用3.18%、能源3%、地产2.91%、原材料2.51%。

从上述数字可以见到加拿大的重磅界别全都是美国指数比重较轻的,反而美国最大比重的资讯科技和医疗保健股都在多指比重较低。将加美指数最大比重界别(图二)作一比较可以立见优劣。

现在被动型基金愈来愈迂唪迎,指数交易所挂牌基金备受投资者欢迎。资金源源不绝地涌入指数基金,于是出现一个循环效应。表现愈强的的指数愈能吸引资金流入这类指数的基金,结果指数更强。相反,不迂唪迎的指数也很难吸引资金流入,指数表现也较难改善。

加拿大股市如果想吸引投资者,必需要表现理想,否则只会做走入恶性循环。虽然指数需要反映国家经济及市场特点,但是中间仍然有很多可以操作的空间,加拿大交易所及指数商如果只是率由旧章,只会使加拿大财经市场发展落后。投资者回报下降。