市场部署偏好
发布 : 2020-10-26 来源 : 明报新闻网
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美国大选在即，市场盘路部署反映投资者偏向看好。美林美银基金经理10月分调查显示基金现金水平由4.8%下降至4.4%，低于平均数5%；互惠基金现金水平减低至4.3%，机构性投资者现金水平下降至3.67%(图一)。74%投资者担心美国选举出现争议， 14%担心蓝扫，8%担心分化国会。担心衰退的数目急速下降。不会冒险高于正常水平的数目由9%升上升至12%。
基金倾向依由高至低次序是看好价值型股票多于增长股、细价股多于大价股、日本、工业、股票、债券、美国；看淡倾向依由高至低次序是欧元区、科技股、可选择消费股、新兴市场、医疗保健、银行。但同时大部分投资者仍然相信科技股领导股市，基金经理对科技股有很大信心，医疗保健乐观，看淡银行及能源股。基金部署比重相对于历史平均数的由高至低次序是医疗保健、美国、可选择消费股、电讯、商品、耐用消费、欧元区、科技股、工业、债券、现金、股票、日本、新兴市场、银行、地产信托、英国、能源(图二)。
摩根士丹利：长短仓对冲基金股票净杠杆是2010年以来的60%百分数，总杠杆97%百分数。摩根大通:对冲基金净杠杆是2018年1月以来100%百分数，总杠杆100%百分数。高盛：长短仓对冲基金股票总及净杠杆都是自从2015年1月以来的纪录。不过，花旗分析系统性基金还有增加长仓空间。现时水平可以加买370亿美元。高盛估计如果股市上升，系统性基金下个月有750亿美元买盘，如果股价下跌，会有2000亿美元沽盘。
基金倾向依由高至低次序是看好价值型股票多于增长股、细价股多于大价股、日本、工业、股票、债券、美国；看淡倾向依由高至低次序是欧元区、科技股、可选择消费股、新兴市场、医疗保健、银行。但同时大部分投资者仍然相信科技股领导股市，基金经理对科技股有很大信心，医疗保健乐观，看淡银行及能源股。基金部署比重相对于历史平均数的由高至低次序是医疗保健、美国、可选择消费股、电讯、商品、耐用消费、欧元区、科技股、工业、债券、现金、股票、日本、新兴市场、银行、地产信托、英国、能源(图二)。
摩根士丹利：长短仓对冲基金股票净杠杆是2010年以来的60%百分数，总杠杆97%百分数。摩根大通:对冲基金净杠杆是2018年1月以来100%百分数，总杠杆100%百分数。高盛：长短仓对冲基金股票总及净杠杆都是自从2015年1月以来的纪录。不过，花旗分析系统性基金还有增加长仓空间。现时水平可以加买370亿美元。高盛估计如果股市上升，系统性基金下个月有750亿美元买盘，如果股价下跌，会有2000亿美元沽盘。