美国房地产股续落后大市 通胀降温或带来希望(图)

发布 : 2024-1-22  来源 : 明报新闻网


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一些投资者愈来愈相信2024年房地产股颓势即将扭转，特别是如果联储局降息幅度如一般预期。（资料图片）


【明报专讯】虽然美国房地产股继续落后大市，但下降中的通胀和经济软著陆的预期，正为房地产股带来希望。

房地产投资信托（REITs）是去年表现最差的板块之一，股价因高利率和需求不振等因素下跌。标普500指数中的房地产板块2023年下跌3.4%，标普500指数则上扬逾24%并于上周五创历史新高。

房地产业的痛苦延续至2024年，该板块今年1月份下跌了3.4%，而标普500指数则上扬了1.4%。然而，一些投资者愈来愈相信房地产股颓势即将扭转，特别是如果联储局降息幅度如一般预期。REITs受益于较低的利率，较低的利率可以降低资本成本并有助于营收增长。

Gabelli Funds 研究分析师麦考利夫（Justin McAuliffe）说：「REITs遭到40年来最快的升息周期打击，但其走势将与降息预期同步。」

投资者已重新涉足该行业。根据美国银行全球研究部，全球基金经理12月增加了REITs持有量15%，使其配置达到12个月来的高点。

同时，分析公司VettiFi的数据显示，美国最大的以REIT为重点的交易所交易基金 Schwab U.S. REIT ETF（SCHH.P）上周净流入约3,500万美元，为10月以来的最大净流入量。

历史显示，联储局升息周期结束会令REITs获得支持。CenterSquare投资管理的数据显示，自1995年以来，公共REIT在升息周期最后一次加息后的一年内上涨了20.1%。与此同时，根据Putnam Investments，自1980年以来，标普500指数在联储局升息周期最后一次加息后的12个月内平均涨幅达10%。

CenterSquare在其2024年展望中表示：「如果中央银行真的变的较鸽派，那么此一环境将对REITs有利。」

本周，投资者将透过周四发布的制造业采购经理人指数和周五发布的个人消费支出数据，以及3M、联合航空（United Airlines）和Abbott Laboratories的财报，了解通膨和经济的步伐。

毫无疑问，房地产业还面临许多困难，其中主要的一项是办公室空间供过于求，此一问题短期内无法解决。

McKinsey顾问公司7月表示，到2030年，向混合工作政策的转变可能会使全球主要城市的办公大楼价值减少8,000亿美元。

Allspring 全球投资的投资组合经理 米勒（Chris Miller）仍然看好该行业的整体表现，但他表示，今年房地产股可能需要翻越「担忧之墙」。米勒表示，尽管如此，「我们认为利率波动将会趋于稳定，这让我们对2024年充满乐观」。