贸易战烽烟四起

发布 : 2025-6-15  来源 : 明报新闻网


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【明报专讯】在今年2月爆发的贸易战初期，加拿大被视为受美国关税影响最严重的国家之一。但是经过3个月的市场震荡，渥京成功争取多项豁免，经济数据保持相对稳定。

根据加拿大皇家银行（RBC）高级副总裁兼首席经济师唐纳德（Frances Donald）及助理首席经济学家詹森（Nathan Janzen）在最新报告中表示，加拿大目前面临的平均有效关税为所有美国主要贸易伙伴中最低，尽管经济前景仍充满挑战，但跟几个月前相比，情况显著改善。

近90%出口产品获豁免

该报告称，在去年加拿大企业向美国出口的产品中，有86%仍在当前规则下保持免税待遇。此外，根据美国人口普查局4月份数据显示，近90%的加拿大出口产品获豁免关税。虽然美国对加拿大进口商品的平均关税上升至2.3%，但仍低于其他主要贸易伙伴。因此，加拿大似乎已成为全球风暴中最安全的港口，至少目前如此。

不过，贸易战已对加拿大造成损害，经济数据已反映出来。联邦统计局本周发布的数据显示，4月份制造业销售额下降2.8%，达69.6亿元，创下自2023年10月以来最大跌幅，并跌至2022年以来的最低点。

同时，失业率持续攀升至7%，除了新冠疫情之外，这是自2016年以来最高值。而制造业衰退与就业流失主要集中在贸易敏感区域，如安省西南部。

报告却称，加拿大经济表现仍优于预期。尽管消费者信心在贸易战爆发后回落，但实际支出数据未见大幅下跌。此外，求职网站Indeed上的招聘广告反映就业市场正逐步回稳。

货币政策有调整空间

加拿大拥有财政与货币政策的调整空间，这也是支撑经济的重要因素。加拿大央行去年大幅降息，基准利率已从5%减至2.75%，并在连续3次议息会议宣布息口维持不变。 皇银分析指，央行可能已接近减息周期的终点，但仍有进一步调整的空间。

此外，虽然加拿大近年来财政赤字偏高，但相较其他已开发国家，债务水平仍处于较低值。适当地运用财政资源，例如放宽省际贸易壁垒，将有助于投资与生产力的长远增长。

报告还提到，近期美国日益加剧的孤立主义正促使各国重新评估对美国的依赖。加拿大的农业、能源及关键矿物等资源正逐渐成为全球经济的重要支柱，特别是人工智能、数据与国防领域投资扩张，加拿大正迎来自我投资与发展的机遇。

皇银的报告未有忽视加拿大目前面临的挑战，也未低估贸易战的不确定性对国家的影响。但该报告提供更清晰的视角，凸显加拿大在全球贸易格局变动下的现状及未来发展的可能性。