特朗普靠不靠谱 皆利金价创新高

发布 : 2025-10-13  来源 : 明报新闻网


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美国联邦政府财政紧绌，不得不停摆，影响日常运作，包括经济数据公布，但无碍美联储议息会议纪录公开。纪录显示，虽然与会决策官员普遍同意在9月当时减息，惟对于2025年底之前，货币政策的宽松程度尚要多大，局内人的想法相当分歧。

美元资产格局变 美股汇债恐受累

正如外界一直接收的看法，宏观经济而言，年内所见，随著全球关税战开打，劳动力市场冷却，经济增长放慢，正是9月减息主因，但同时不可忽视，美联储主席鲍威尔说过，要平衡通胀风险，不存在两全其美的无风险之选。

对于年内馀下时间，点阵图预测10对9票，倾向尚馀两次各减四分一厘。唯一反对者，自然是特朗普最新委任入局的自己人米兰，主张激进减息，可以理解。

币策既无新意，金价再走强，避美汇债险。的确，打从今年1月20日，特朗普再次就职美国总统，加上人工智能方面有DeepSeek的异军突起，全球投资者布局加速转变，不再是前几年一注独赢买美股科技龙头，分散投资，部分注码回流Ａ股港股，相关股指升势凌厉，自不待言。

另一边厢，另类投资由黄金以至加密币都成宠儿，反映传统美元资产为主格局，大家不只反思，摆明车马逆转，找门路押注避险，以免受美股汇债拖累。

短线投机高追 中线获利回吐

如此大好形势，正如本栏一直主张，不论币策对普遍风险资产价格拉升的水涨船高逐利因素，抑或来自忧虑特朗普政策不靠谱的避险因素，金价创新高，如入无人之境，突破4000美元大关，仍有新高可期，升势带来更多升势，追随趋势者是技术分析图表派信徒，愈高愈追，本质是短线投机。

中线投资者则分段不同时候候低买入，相对高位沽出，不少个人投资者在实金方面正是如此，连日创新高，趁高减持，先利获利回吐，人性常见。

央行外汇储备长线买金

另一极端是最长线宏观者，各地央行外汇储备，明知美元今非昔比，今天美国政府已非几十年来同一态度，美元资产定位计，股票尚好，汇债皆忧，是以持续增持黄金。总之，全球局势愈不稳，特朗普出招愈多，不论有谱无谱，大家避险就好，难怪金价一直向上。本栏维持一贯看法，有特朗普在位一天，金价新高不绝。

涂国彬

永丰金融资产管理

董事总经理

markto@wfgold.com

（本人为证监会持牌人士，本人或本人之联系人或本人所管理基金并无持有文中所述个股）