「财技」减赤字 未来基金回报提早入帐 预测未来4年赤字 学者批做法不健康(图)

发布 : 2021-2-25  来源 : 明报新闻网 用微信扫描二维码，分享至好友和朋友圈

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【明报专讯】新一份财政预算案公布2020/21年度财政赤字2576亿元，虽较预期3000亿元低，但仍是历年最高；政府预测未来4个财政年度（至2024/25年度）仍录得赤字，其中预算2021/22年度（今年4月至明年3月）赤字亦达1016亿元，相等于本地生产总值3.6%，财政司长陈茂波称主要受逆周期财政措施和经常开支持续上升影响。不过，财赤数字并未完全反映现实，政府透过「财技」，透过回拨另一户口「未来基金」的回报至政府帐目、房屋储备金的回拨，以及增发绿色债券举债所得，压细帐面赤字，否则2021/22年度赤字为1800亿元。有学者称在经济逆境下以基金收益「衾数」无可厚非，但形容做法等同「先使未来钱」，并不健康。

首披露未来基金收益近千亿

首年回拨250亿

政府2016年设立未来基金，一直未公布回报细节，昨日预算案首度披露基金收益至今累积近1000亿元，而从2021/22年度开始，将陆续在经营帐目中反映累计的投资收益，首年回拨250亿元。陈茂波说，未来基金的收益原定10年后连本带息取回，今次做?x??「将它带回来」。陈形容通过发债、未来基金的投资收益回拨，可「让我们有个喘息的空间」，以??u动经济发展，最终带来收入。政府消息人士称，其后5年将每年从未来基金回拨约200亿元，即共逾千亿元；而2016至2019年间基金的回报率介乎4.5%至近19%。

房屋储备回拨230亿

发绿色债券当收入

除了在未来基金「提款」250亿元，政府亦从房屋储备金回拨230亿元，加上「政府绿色债券计划」举债所得的每年约350亿元， 三笔合共830亿元「收入」，令到2021/22年度赤字缩减至1016亿元水平。政府预计，2021/22年度政府开支7278亿元，收入5911亿元。

政府预测未来4个财政年度将连续录得财赤，提出开源节流措施，包括提高股票印花税、冻结公务员编制、一年后减省部门经常开支1%（见另稿）。陈茂波称长远要维持稳健的公共财政，关键在于量入为出，确保开支增长与经济增长率相适应。

学者：突显基础收入不足

浸大经济学系讲师黄健明表示，基金收益可理解为财政储备的一部分，经济不景下，调动基金收益抵消部分赤字可说是正常做法。他称，政府预测2022/23年度的经常开支增长较2021/22年度大减，以压低经常开支占本地生产总值的比例，但他质疑「政府背后有什么计划大力压低开支增幅」。

中大会计学院高级讲师李兆波说，用基金收益「衾数」不是健康做法，更突显政府基础收入不足、税基狭窄的老问题，但在经济逆境下，做法无可厚非。他又说，设立未来基金的本意是应付人口老化，提早回拨收益有如「先使未来钱」。

美国克林信大学经济系副教授徐家健认为，陈茂波预测未来数年有财赤太保守，毋须过度开源节流，可考虑动用各基金累积而未有使用的款项。他称过往政府没有交代基金收益，而实际收益不小，回拨基金收益更可反映「政府可花的钱」实际数目，比以往放?不用更好。

（2021/22财政预算案）