美国职位增长强劲(图)

发布 : 2022-8-06  来源 : 明报新闻网 用微信扫描二维码，分享至好友和朋友圈

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联储局成员近日不停发出美国不会衰退的信号，一个最重要的论据就是美国就业市场强劲。但是债券市场包括国库债券以及按揭债券在整个星期都有买盘，每逢下跌时刻宏观基金及实货盘都继续买入曲线肚腩以及尾端。根据满地可银行在就业数字公布之前一个调查，债券投资者的看好情绪增加， 35%预期10年债券息率将会出现的15点子将会是向下，是2020年9月以来最高的读数；乘低买入的心态反映在39%说如果国库债券下跌将会买入；如果就业数字公布之后债券上升，说获利回吐的有38%，低于平均数45%。市场最喜欢捉弄大多数。

结果美国7月份农业职位增长528,000份（见图），远高于预期250,000份；失业率3.5%，预期3.6% ；平均时薪按年计上升5.2%，按月计上升0.5%，预期上升0.3% ；平均工周34.6小时，预期34.5小时；过去两个月的新增职位调整高28,000份；私人就业上升471,000份，预期上升230,000份；家庭调查新增职位也上升179,000份；劳工参与率由62.2%下降至62.1%。怎样拆解都一样，这是一个强劲的经济数字。债券息率立即上扬，联储局基金利率掉期显示9月份加息75点子的机会上升至62%，数字公布之前是40.5%。

就业数字公布后，美元升，债券下跌，美股向下——不过这是指数，细看一下，能源股、财务股、细价股、运输股、原材料股全升；半导体股下跌，但软件股先跌后稳，生化科技股更加上升4%。整体上，价值型股票表现优于增长股，背景是增长股在这个星期升幅不少。软件股票有很多业绩公布，有些很好，有些不好，实际是有升有跌。此外，再生能源股上升，高啤打股份有回吐，迷因股继续有蠢动，加密货币概念上升，所以看不到什么关风险。

中国预托证券可能被台湾海峡飞弹震碎，但巴西预托证券走势良好。简单一句说，股市对就业数字的反应是牛熊共舞。虽然指数下跌，但纳斯达克指数升跌比例是升多跌少的。就业数字强劲其实并不是坏事，因为这减少了衰退的忧虑；担心联储局加息会影响估值是对的，但这点的关键是通胀的走势。

根据Lipper数字，截至8月3日一周，高息企业债券基金流入29.3亿美元（前周流入48.3亿美元），投资级债券基金流入12.2亿美元（前周流出24.4亿美元）。政府债券基金流出3.97亿美元（前周流出 23.2亿美元）。按揭债券基金流出2.12亿美元（前周流出2.327亿美元）。杠杆贷款基金流出3.44亿美元（前周流出8.33亿美元）。

道明证券建议买入30年实质利率以及倾向利率曲线拉平，因为预期经济增长放慢，市场对数据意外的反应仍然会继续偏高，使到利率及曲线波幅保持在高位，调低10年债券息率预测， 2022年底是2.85%， 2023年底2.25%。