中国4月零售工业固投齐逊预期(图)

发布 : 2023-5-17  来源 : 明报新闻网


用微信扫描二维码，分享至好友和朋友圈

中国4月零售销售按年上升18.4％，其中餐饮收入按年上升43.8%。图为游客在上海南京东路步行街品尝美食。（中新社）


中国内地首季经济增长好过市场预期，不过次季开局则令市场失望。国家统计局公布，4月零售销售、工业生产增加值和固定资产投资按年增长，均差过市场预期，工业产值按月下跌0.47%，为去年11月以来首次，也是2020年2月以来最大跌幅。分析认为，外需疲弱和内部消费未完全恢复，工业生产差过预期，将影响青年就业和薪酬，影响今年零售消费复苏的持续能力。

去年4月上海因新冠疫情封城，在低基数效应下，今年4月零售总额按年升18.4%，经季节调整后按月增长0.49%（见图），较3月增速降0.29个百分点。服务业持续回升，4月服务业生产指数按年增13.5%，增速较3月高4.3个百分点。

汇丰报告指出，消费复苏仍然持续，餐饮收入按年上升43.8%，与外出消费相关的服装、珠宝等亦按升逾三成，即使计及低基数效应，但两年复合平均增长率（CAGR）仍见增长。不过消费持续转向服务业，削弱商品需求，通讯产品、家用电器和日常用品销售两年复合平均增长率则见下跌。

汇丰：或需更多政策提振信心

首4个月固定资产投资按年增速较首3个月放缓0.4个百分点，经季节调整后按月下跌0.64%，投资继续由国企主导，民企投资按年只增0.4%。首4个月全国房地产开发投资按年下跌6.2%，较首3个月多跌0.4个百分点，不过全国商品房销售面积按年增速加快4.7个百分点至8.8%，销售额按年跌幅收窄1.4个百分点至0.4%。汇丰指，加上4月住户中长期贷款减少1156亿元，反映当局或要更多政策支持需求和提振信心。

汇丰指出，4月数据反映由服务业带动的消费复苏，尚未推动至更广泛的经济活动。外需继续面临压力，内需复苏趋势也有所减弱。目前仍处于复苏周期的早段，当局需要扩大经济活动，为企业增加资本支出和劳动力市场带来足够的信心。

16至24岁青年失业率20.4%

4月城镇调查失业率按月改善0.1个百分点，不过市场关注的16至24岁青年失业率，按月再升2.1个百分点，至20.4%的有纪录新高。

ING银行大中华经济师彭蔼娆表示，即使去年4月疫情影响物流令出口受阻，但今年4月出口货值在低基数下按年只升0.7%，因为出口占工业生产很大部分，工厂未能吸纳青年失业人口，也带动整个劳动市场工资下降。

分析：电器电动车补贴料加大

虽然现时零售数据显示，内地居民消费审慎但仍然愿意花费，5月和暑假零售仍可看好，不过失业问题最终会影响零售复苏的持续能力。她预期内地会加大电器、电动车等消费补贴，带动内需以支持就业。

明报记者 欧阳伟昉