博科技股续弹可考虑科指ETF(组图)
发布 : 2025-7-21 来源 : 明报新闻网
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恒指上周收报24,825点，全周升686点（2.8%），连升两周。恒指上周短暂回调至24,500点后迅速回升，成功突破上落区间，短线有望尝试突破25,000点。但正如之前所指，该水平为中期重要阻力位，即使短期突破也未必可以长期企稳。
科技股成上周升市火车头，恒生科技指数升5.5%，高收于5500点之上，呈现向上突破。《明报》港股数据库追踪科技细分行业，医疗保健上周升一成，软件服务、汽车及相关升7%、8%；科技器材升6%。投资气氛向好，保险股回勇；工业、金属矿石、电力设备股做好，落后的传统消费股也有追捧。
但科技股并非一面倒做好。印刷线路板（PCB）材料股建滔积层板（1888）与算力基建股长飞光纤光缆（6869）上周五出现下挫，当中折射市场对行业不同看法。积层板遭母公司减持，受惠智能眼镜火热的康耐特光学（2276）上周亦挫7%，或反映对电子产品需求达高峰转趋保守态度。Nvidia（英伟达）（美：NVDA）获批向中国销售H20芯片，算力基建和云运营商的资本支出加快投入，利好长飞光纤等AI基建相关企业，短期回调提供吸纳机会。
科技股本轮另一焦点──落后科网股发力。阿里巴巴（9988）升一成重上50天线，美团（3690）与京东（9618）低位反弹。阿里、美团、京东向上阻力重重，能否突破有待观察，如果看好科技股短期继续反弹，但又担心选股方向出错，可以考虑透过两倍做多科指ETF（7226）捕捉升势。不过，科指在5750点附近可能面临较大阻力。
上周五，内险股跟随港股走高，中寿（2628）及太保（2601）升超过5%，平保（2318）只升2.6%，表现不算突出，但对上一波，平保后劲凌厉，未来有机会迎头赶上，平保支持位在51元。
泡泡玛特调整后 资金将重新流入
热炒的新型消费股上周继续受压，如泡泡玛特（9992）上半年收入和盈利保持强劲增长，但股价疲弱。不过，部分传统消费股受捧，上周农夫山泉（9633）升一成，安踏（2020）升6%。高盛最新发表的报告分析目前消费行业，符合目前资金流向，值得参考。高盛指出，新型消费品牌的股价与估值的溢价，反映市场预期不断提高，但围绕明年增长的争议也在增加，短期负面消息或引发资金抛售；成熟消费品牌的需求不确定令人关注。此外，电商平台通过外卖补贴与即时零售投入，推动了相关消费品销量增长。
从此来看，目前泡泡、老铺黄金（6181）等收入及盈利能力仍强，前景受到质疑，但未转差。虽然有些市场数据显示，泡泡玛特爆款IP热潮有所减退，但公司持续培养新IP，未来或可形成新的增长点。因此，股价经过调整后，将吸引资金重新流入。
安踏业务稳健 波司登股息率高
至于成熟消费品牌，随?港股的估值提升，变得相对便宜，吸引资金流入，但缺乏明显的增长前景，升势难以维持，因此宜吸不宜追。安踏业务多元及稳健、波司登（3998）与万洲（0288）股息率高、蒙牛（2319）非现金减值影响下降，均可以看高一线。值得一提的是，市监总局要求外送平台规范促销行为，或降低即时零售行业的利好。即使部分即制茶饮股的股价从高位调整不少，也未见吸引力。
刘思明