国泰半年多赚1% 股价绩后挫一成(组图)

发布 : 2025-8-07  来源 : 明报新闻网


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国泰行政总裁林绍波（左二）表示，香港快运业绩转差主要受到短期因素拖累，包括早前日本地震谣言影响赴日旅游需求。图左起为集团财务总裁沈碧嘉、林绍波、主席贺以礼、顾客及商务总裁刘凯诗，以及营运及航空服务总裁麦皓云。（李绍昌摄）








国泰（0293）公布，上半年收益按年增9.5%至543.09亿元（见表），股东应占溢利微升1.1%至36.51亿元，但营运溢利下跌1.5%至59.26亿元。每股基本盈利0.567元，续派发中期息0.2元。同时，集团宣布订购14架波音777-9型客机，涉及基本飞机价格约81亿美元（折合约632亿港元）。主席贺以礼表示，集团将续维持波音与空中巴士的双机队运作模式，因其为集团营运提供更大灵活性，亦是多年来核心策略之一。

国泰中午公布业绩后，股价午后显著受压，曾低见10.72元，见1个月新低，最多挫10.7%。收市报10.85元，仍跌9.7%，全日成交金额达6.14亿元。

美国航线收益率调整最明显

根据协议，国泰旗下CPAS行使2013年认购协议下的购买权，向波音订购14架777-9型客机，并同时获授额外最多7架同型号飞机的购买选择权。该批飞机主要用于配合长途航线与指定区域航点，以及逐步取代部分现役长途宽体客机。虽然相关飞机的基本价格为81亿美元，惟国泰表示已获波音提供大幅价格优惠，实际代价低于基本价，而每架机将分五期以现金支付。公司预计，新飞机最迟于2034年或之前付运，而根据集团机队计划，新机最快将于2027年起陆续接收。是次交易为国泰相隔近12年再次向波音新订飞机。

针对波音近年接连卷入多宗安全事故，集团营运及航空服务总裁麦皓云表示，对波音管理层重新专注工程与生产品质的方向有信心，并强调777-9型客机的测试计划进展良好，目前已有4架777-9投入测试，累计完成飞行逾4000小时，而第5架测试机亦已开始加入测试流程。他补充，现时的波音777-300ER机队预计可服役至2030年代中至后期。

期内，国泰航空乘客收益率（主要反映机票价格）按年下降12.3%至60.4仙（见图）。按航线划分，美洲线跌幅最大，达17.5%。集团顾客及商务总裁刘凯诗称，虽然整体旅游需求仍稳健，惟个别市场出现调整，尤其美国航线最为明显。该公司今夏大幅提升美国航班供应，运力按年增约五成，但由于过去美洲航线倚重内地客，留意到中珀漹证审批放慢等因素对航线需求有所影响，故集团正加强东南亚和印度等区域转机客源。她续称，上半年商务舱需求较好，加上整体载客量亦见增长，有助纾缓收益率压力。

大摩：全年净利润料按年回落

货运方面，刘凯诗指尽管部分航线或受中珀碢税影响，集团仍可透过其全球航网调整航线配置。面对电商增长放缓，公司亦正拓展其他类型货品运输。至于人手，集团主席贺以礼指疫情后的密集招聘及培训阶段已告一段落，目前相关工作已回落至「正常历史水平」。他强调公司仍持续招聘及培训，但整体步伐已回复至与长期增长轨[一致的稳定节奏。

摩根士丹利认为，国泰上半年经营溢利59亿元，低于市场预期的66亿元，主因包括长途航线收益率逐步回复正常，以及短途航线竞争加剧，拖累整体客运收益率。大摩指市场预计国泰全年净利润将按年回落，但该行相信下行空间有限。

明报记者 黄志伟