大宗商品股被视为对冲通胀(图)
发布 : 2024-4-15 来源 : 明报新闻网 用微信扫描二维码，分享至好友和朋友圈 | 加关注  明声网温哥华 微信公众号 |
Netflix本周公布第一季财报。
标普500指数能源类股今年以来已上涨约17%，投资回报率几乎是标普500指数的一倍。能源类股的获利近周以来快速上升，使其成为上月标普500指数中表现最佳的一个板块。
一个主要的推动力便是油价：美国原油价格今年以来已上涨20%，原因是美国经济意外强劲及对中东战事的忧虑。
一些投资者也相信能源股股价上扬可以对冲美国通胀。消费者物价指数今年以来已证明较预期为顽固，威胁到标普500指数继续上扬及对联储局今年降息的期望。
Wealth Enhancement Group高级投资组合经理绫子吉冈（Ayako Yoshioka）表示：「通胀若再上升…对冲的方法是拥有一些大宗商品股。」
绫子吉冈管理的投资组合便对能源股增磅，包括埃克森美孚（Exxon Mobil）和雪佛龙（Chevron）。今年以来表现最佳的能源股为Marathon Petroleum，股价上涨40%，和Valero Energy，股价上涨33%。
本周，公司第一季盈利报告季继续，经济将成主要焦点。本周公布第一季财报的公司有Netflix，美国银行（Bank of America），和家庭用品生产商宝洁公司（Procter & Gamble）。周一公布的美国零售业绩有助于了解消费者的行为。上周三公布的3月份通胀数据已较预期为高。
随著美国股市上涨的范围扩大到去年领涨的增长型和科技公司以外，能源股也有所上涨。然而，如果通胀预期持续上升以及对联储局鹰派立场的担忧加剧，投资者对非大宗商品相关行业的兴趣可能会受到打击。
通胀的恐惧近周以来已导致股市波动。在股市之外，通胀的忧虑使得金价上升至历史新高。美国以外的能源股也表现不错。矿业公司、钢铁公司和其他大宗商品相关公司的股价亦随著能源股上涨。
能源类股2023年下跌近5%，而标普500指数则上扬了24%。但能源股对冲通胀的功能2022年获得肯定。该年，标普500指数能源类股上扬约60%，在股市普遍下跌声中显得一枝独秀。
摩根士丹利（Morgan Stanley）和加拿大皇家银行资本市场策略师们不久前重申他们看好能源股。皇家银行的卡尔瓦西纳（Lori Calvasina）指出，地缘政治风险升高及经济仍然十分强劲的观点被认可，使得能源股一路上扬。
分析师也注意到，能源股估值相对较低。根据LSEG Datastream的数据，标普500指数能源板块未来12个月获利预测本益比为13倍，而标普500指数整体的本益比接近21倍。
如果中东紧张局势缓解，或全球经济增长开始不稳定，油价可能会受到打击，从而可能为能源股的前景蒙上阴影