加拿大央行﹕贸易战对本国家庭和企业金融稳定性构成威胁(图)

发布 : 2025-5-08  来源 : 明报即时新闻网 用微信扫描二维码，分享至好友和朋友圈

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【明报专讯】加拿大央行周四表示，贸易战令加拿大家庭和企业的金融稳定性构成威胁。

央行表示，在特朗普发动贸易战前，加拿大家庭和企业的财务状况一直显示出改善的迹象。央行最新金融报告就显示，今年初﹐加拿大家庭平均债务与收入比低于去年同期，企业破产申请数量也大幅下降。

央行行长麦克勒姆(Tiff Macklem)说﹕「近年来﹐加拿大的金融体系面临前所未有的冲击，但已证明其具有韧性。我们为保护家庭和企业采取的积极措施，加上大幅降低利率，使该系统在2025年更具弹性﹔然而﹐美国挑起的贸易战推高了金融系统的风险」。

他警告，关税战和不确定性大大降低了全球经济增长的前景，「长期贸易战将对加拿大经济构成最大威胁，不仅会带来短期市场波动，还会引发中期风险，包括经济增长放缓和失业率上升」。

关税的未来方向存在巨大的不确定性，如持续一段时间，央行认为加拿大人拖欠抵押贷款的金额可能会达到一代人以来的最高水平。

央行的设想是长期贸易战可能导致加拿大人抵押贷款拖欠率超过0.5%，高于 2008-2009年全球金融危机期间的水平，但仍低于1990年代经济大衰退时超过 0.6%的水平。虽然政府的支持可能有助减轻影响，但目前尚不清楚这些支持的范围有多广和力度有多大。

央行报告还包含了国际货币基金组织（IMF）对加拿大金融体系的压力测试场景。该场景采用了更极端的情况，预测加拿大的经济衰退将持续7个季度。加拿大央行自己的风险预测经济衰退将持续4个季度。

央行指出，尽管人们对即将以更高利率续期的房贷按揭担忧日益加剧，但其冲击看起来比2023年底最高利率时要小。

2024年﹐利率连续下降意味著还款额不会像人们担心的那样大幅上涨，2025年续约时还款额平均上涨约8%﹔2026年上涨5%，而去年央行的金融报告预计将上涨14%和11%以上。另一方面，许多房贷业主的收入增加了、物业价值也上涨了，到2024年底加拿大家庭债务与可支配收入的总体比率为173%，低于 2023年底的179%。

央行还表示，非金融企业的财务状况也保持良好，直至4月初﹐市场波动性急剧加剧之前，新债发行势头强劲，融资成本仍然较低。

虽然较低的利率有助于增强企业和房贷家庭的韧性，但非房贷家庭仍然显示出经济压力上升的迹象。

报告显示，这些家庭的信用卡和汽车贷款逾期60天以上还款的总额超过了疫情前的水平，并且高于历史平均水平。这与房贷家庭形成鲜明对比，后者还贷拖欠率仍低于历史平均水平。不过﹐总体来说，加拿大人的整体债务水准仍然很高，如果贸易战持续下去，风险将加大，特别是对于那些直接受贸易战影响的人。

央行指出，「对贸易敏感企业或家庭所发放的贷款﹐约占加拿大银行总资产的15%，经济放缓的连锁反应可能会影响到更广泛的产业和工人。不过，由于资本缓冲和信贷损失准备金较高，加拿大银行有能力吸收更高的损失。加拿大整个金融体系仍具有韧性，但鉴于风险加大，我们需要保持警觉」。

麦克勒姆也表示，「当前情况存在很多不确定性，我们仍然不知道哪些关税会保留、它们是否会降低或升级，或者这一切会持续多久，这使得预测金融体系面临的风险变得尤为困难」。