买机器人ETF 参与热炒主题(图)
发布 : 2025-9-09 来源 : 明报新闻网 用微信扫描二维码，分享至好友和朋友圈 | 加关注  明声网温哥华 微信公众号 |
创业板上周五急弹后，昨日在「易天中」急挫下曾大跌，之后跌幅逐渐收窄。急挫原因是知名基金经理凌鹏质疑国盛证券对中际旭创（深：300308）2027年高达250亿元的纯利预测，认为制造业企业不可能有这么高利润，结果反被负责该预测、2022年成为卖方分析师的人员怒骂，出贴「买你的白酒去吧」，似乎是嘲讽凌鹏老了，不适应当前科技主导的市场。
一般来说，卖方分析师是为买方服务，提供有质素、具投资价值的分析报告，换取买方在该券商交易。现在一个新人怒骂知名大佬，似乎过去1年的大升市令很多新人都有点飘（电子科技分析师个个点石成金，当然有资格）。
事件令人想起2020、21年A股高位时情况，当时有经验、见过经济股市周期的大佬都审慎，反而年轻新晋基金经理极勇猛进取，更取代了不少「不适应新时代」的旧基金经理，结果没多久就见顶了。事件令「易天中」齐跌，但电池、储能、机器人等板块强势下，令创业板跌幅逐步收窄。
阿里回补部分裂口后回升 破前高机会增
A股市宽不错，抵消了重磅科技股的下跌，港股有阿里（9988）、百度（9888）、网易（9999）强势领升。阿里旗下通义千问推Qwen 3版本，拥有万亿参数，市场测试证实阿里算力上的投入和参数增加，对模型效能有立竿见影效果，技术上回补部分裂口后回升，今次试破前高的机会有所增加。另外，报道指苹果（美：AAPL）继续推进Apple Intellingence年底前在内地上线，续与阿里和百度合作，也刺激两者股价向好。
禾赛（2525）正招股，刺激同业地平线（9660）大升7%。若要买禾赛，在美股已可轻松交易，在港上市后会否仍有惊喜，笔者有保留。由于主要投资仍以内地资金为主，在主场上市不排除股价高于美股，但要高出很多会有难度。另外，光雷达确实高增长，但近期内地汽车销情一般，汽车股普遍处于小跌浪之中，下游Robotaxi伙伴如小马智行（美：PONY）、文远知行（美：WRD）近期有波幅无升幅，也对上市后表现有影响。
首程候至10天线 为较好入市设局
宇树科技将于第四季招股上市，近期刺激机器人板块走高，A股相关ETF向好，机器人ETF（沪：562500）已回到高位。机器人在技术上仍未算成熟，尤其是具身智能、物理AI方面仍有漫漫长路，但这些在牛市中反而是有巨大幻想空间。例如宇树在6月时的C轮融资，当时估值才120亿元（人民币，下同），现在一般估计已至少1000亿元。事实上，现在任何一间机器人零部件供应商，市值也至少数百亿元，作为中国机器人的总龙头，负责在这条新赛道超越美国，若气氛配合，炒到数千亿元也不出奇。
买上文提及的ETF是比较直接参与机器人主题的方法。至于很早已投资宇树，现时有约4%的首程（0697）也是可以考虑。首程很早已积极投资在机器人领域，现在可说是进入收成期，但这些股权股东的股价表现往往都较为脉冲式，也多在上市前已升得七七八八。例如首程现市值约192亿港元，假设宇树市值1000亿元，4%相当于40亿元，似乎在资产净值中部分体现了。若能稍作调整至10天线或20天线，会是较好的入市设局。
另外，中银香港（2388）昨日再破顶，势头相当好，有机会再谈。