美上月非农职位增6.4万 超预期
发布 : 2025-12-17 来源 : 明报新闻网 用微信扫描二维码，分享至好友和朋友圈 | 加关注  明声网温哥华 微信公众号 |
受美国政府停摆影响而押后公布非农就业数据显示，美国11月非农就业职位按月增长6.4万个，高于经济师预期的5万个，惟10月就业职位按月减10.5万个，是2020年底以来最大按月跌幅。主要由于政府裁员影响10月非农数据，大量联邦政府雇员今年早前接受离职补偿方案，当中很多人合约在10月完结，导致联邦政府就业职位在10月大减16.2万个，并在11月再减少6000个。由于政府停摆，包括10月失业率在内「当前人口调查」（CPS）家庭数据不会追溯收集，而11月失业率则升至4.6%，较9月高出0.2个百分点，是2021年9月以来最高。
把失业人口，加上放弃寻找工作及找不到全职而被迫兼职的广义失业率，11月升至8.7%，同是逾4年最高。美国劳工统计局指由于回覆率较低，且分析周期为两个月而非通常的一个月，令11月家庭就业数据波动较大。目前无法精确量化政府停摆对11月家庭就业调查估算影响。
10月新职减10.5万 受政府裁员影响
万神殿宏观经济谘询公司首席美国经济学家Samuel Tombs表示，就业市场依然疲软，但恶化速度较慢，不足以促使美联储在1月再减息。芝商所美联储观察工具（FedWatch）显示，交易员继续押注明年1月利率按兵不动，明年底前减息两次概率维持七成左右，与数据公布前变化不大。
昨公布数据显示，9月和8月非农就业数据均向下修订。9月非农就业职位，由原先公布增长11.9万个，修订至增长10.8万个；8月就业职位按月减少2.6万个，此前估计按月减少4000个。过去6个月，有3个月录得非农就业职位流失。
高盛：下月非农数据更有意义
不过私人企业就业职位仍在10月和11月分别增长5.2万个及6.9万个。有「美联储线人」之称的《华尔街日报》记者Nick Timiraos指出，截至11月底的6个月内，私人企业就业职位平均每月增长4.4万个（与10月持平），是新冠疫情后经济重启以来，最疲弱的6个月期招聘。不过若计算截至11月底的3个月期，私人企业每月新增招聘增至7.5万个，是5月以来最高水平。
《华尔街日报》指出，通胀高企及关税的不确定性，妨碍了企业扩大招聘。
不过特朗普政府的打击移民政策，也抑制了求职者的数量，意味劳动力需求毋须像以往般快速增长，以遏抑失业率上升。整体来说，经济学家形容目前的美国就业市场为「低裁员、低招募」的环境。大多数公司未大规模裁员，但也不愿意招募更多员工，这部分由于企业认为很多工作可由AI完成。高盛资产管理的固定收益和流动性解决方案全球联席主管Kay Haigh称，由于数据收集受阻，美联储不大可能对最新非农报告给予过多重视。下次会议召开前，明年1月初发布12月非农数据，对美联储政策走向可能更有意义。
（综合报道）
把失业人口，加上放弃寻找工作及找不到全职而被迫兼职的广义失业率，11月升至8.7%，同是逾4年最高。美国劳工统计局指由于回覆率较低，且分析周期为两个月而非通常的一个月，令11月家庭就业数据波动较大。目前无法精确量化政府停摆对11月家庭就业调查估算影响。
10月新职减10.5万 受政府裁员影响
万神殿宏观经济谘询公司首席美国经济学家Samuel Tombs表示，就业市场依然疲软，但恶化速度较慢，不足以促使美联储在1月再减息。芝商所美联储观察工具（FedWatch）显示，交易员继续押注明年1月利率按兵不动，明年底前减息两次概率维持七成左右，与数据公布前变化不大。
昨公布数据显示，9月和8月非农就业数据均向下修订。9月非农就业职位，由原先公布增长11.9万个，修订至增长10.8万个；8月就业职位按月减少2.6万个，此前估计按月减少4000个。过去6个月，有3个月录得非农就业职位流失。
高盛：下月非农数据更有意义
不过私人企业就业职位仍在10月和11月分别增长5.2万个及6.9万个。有「美联储线人」之称的《华尔街日报》记者Nick Timiraos指出，截至11月底的6个月内，私人企业就业职位平均每月增长4.4万个（与10月持平），是新冠疫情后经济重启以来，最疲弱的6个月期招聘。不过若计算截至11月底的3个月期，私人企业每月新增招聘增至7.5万个，是5月以来最高水平。
《华尔街日报》指出，通胀高企及关税的不确定性，妨碍了企业扩大招聘。
不过特朗普政府的打击移民政策，也抑制了求职者的数量，意味劳动力需求毋须像以往般快速增长，以遏抑失业率上升。整体来说，经济学家形容目前的美国就业市场为「低裁员、低招募」的环境。大多数公司未大规模裁员，但也不愿意招募更多员工，这部分由于企业认为很多工作可由AI完成。高盛资产管理的固定收益和流动性解决方案全球联席主管Kay Haigh称，由于数据收集受阻，美联储不大可能对最新非农报告给予过多重视。下次会议召开前，明年1月初发布12月非农数据，对美联储政策走向可能更有意义。
（综合报道）