央行本周将迎来最新通胀数据 贸易战和税改使前景更显复杂(图)

发布 : 2025-6-22  来源 : 明报即时新闻网


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【明报专讯】加拿大央行本周将迎来全国最新的通货膨胀数据，但受税制变化和加美贸易战影响，通胀走势近期显得尤为扑朔迷离。

加拿大统计局预计将于本周二公布5月份消费者物价指数（CPI）。

财经数据显示，经济学家普遍预测5月通胀按年升1.8%。而4月份的数据显示，受汽油价格下降及联邦消费者碳税取消影响，本国年通胀率大幅放缓至1.7%。

不过，满地可银行（BMO）加拿大利率及宏观策略董事总经理本赖茨斯（Benjamin Reitzes）预测，5月份通胀将进一步降至1.5%，原因包括住房相关通胀降温﹐以及油价涨幅较去年同期相对温和。

但对央行而言，决策依据远不止于通胀数字。赖茨斯表示：「实际上，他们不会只看一个数字，而是会综合多项通胀指标，来判断背后的真实趋势。」

因贸易战带来的不确定性，央行已连续两次维持政策利率在2.75%不变，观望贸易限制措施将如何影响物价水平。

虽然关税及反制措施预计会推高企业成本，但央行目前尚不清楚企业将多快把这些成本转嫁给消费者。同时，经济放缓也可能导致企业和消费者缩减开支，从而抑制通胀压力。

赖茨斯表示，关税对通胀数据的具体影响仍难以量化。食品价格近数月表现较强。

麦克勒姆透露，央行正对自己偏好的核心通胀指标进行更细致审视。这些核心指标目前已超过3%，不过他同时提醒，数据中可能存在「某些扭曲」，导致价格压力被「跨大」。

在7月30日下次利率决议之前，央行将迎来两份最新通胀报告。

赖茨斯指出，如未来数据显示物价涨幅持续受控，央行或许会找到降息空间，以应对关税带来的经济压力。

他说﹕「他们可能会抓住那个机会，但前提是通胀数据要给他们开这个绿灯。但目前，通胀数据暂时还没这么做。」