日本加息0.25厘 圆汇反失守5算
发布 : 2025-12-20 来源 : 明报新闻网
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日本央行委员昨一致议决加息0.25厘，将基准利率上调至0.75厘，时隔11个月再次加息，将利率提升至30年来最高水平。由于该央行行长植田和男本月早前已明确暗示将会加息，今次利率决定不令市场意外。日本央行昨预告，若条件允许，未来将继续加息。不过由于市场已充分消化加息预期，以致加息后出现「买消息，卖事实」（Buy the rumor, sell the fact）的行情。日圆在加息后不升反跌，兑美元跌至157水平；每百日圆兑港元跌穿5算，是近1个月低位。
日本央行指出，数据显示薪酬稳步增长，且美国关税带来的风险正在减弱，令央行实现经济预期的可能性增加。倘经济展望符合预期，加息周期将会持续。彭博日本高级经济学家木村太郎指出，利率正逼近日本央行的1厘中性利率估值下限，但议息声明形容，利率「处于极低水平」，反映日本央行认为中性利率应该更高，为其进一步收紧政策预留空间。
行长：难确实中性利率水平
日本央行认为，中性利率大概介乎1厘至2.5厘。市场期望植田和男进一步阐述对中性利率（即既不压抑，也不促进经济增长的利率水平）的看法。植田和男表示，目前的利率「仍低于」中性利率估计范围的下限，惟「难以准确判断」中性利率的确实水平。他未有对加息步伐作出更清晰的说明。
植田讲话后，日圆跌幅扩大，反映交易员期待他对未来加息释出更强烈的信号。瑞银证券首席日本经济学家足立正道称，市场正寻找明确的鹰派信号，虽然日本央行表明实际利率仍处于极低水平，并暗示未来可能继续加息，但植田的语气几乎令人断定加息周期可能即将告终。
植田重申，利率调整的速度将取决于经济状况及物价水平，并将在每次会议作出适当判断。随著通胀逐渐渗入经济，日本已摆脱1990年代初资产泡沫爆破后的物价疲软局面。昨公布的日本11月消费者物价指数（CPI，生鲜食品除外）按年升3%，连续44个月达到或超过日本央行的2%通胀目标，而利率水平仍远低于通胀水平。但加息将使企业借贷成本增加，浮动利率型的住房贷款还款金额也会上升，日本央行将谨慎评估加息对经济及民生的负面影响。分析认为日圆近期贬值，促使央行决定加息。日圆兑每美元上月曾逼近160关口，而日本当局去年曾在该水平附近干预汇市。
多数日本央行观察家预计，日本央行将每6个月加息一次。日本央行前高层门间一夫表示，明年或许加息两次，2027年再加息一次，令利率达到1.5厘水平。（综合报道）
日本央行指出，数据显示薪酬稳步增长，且美国关税带来的风险正在减弱，令央行实现经济预期的可能性增加。倘经济展望符合预期，加息周期将会持续。彭博日本高级经济学家木村太郎指出，利率正逼近日本央行的1厘中性利率估值下限，但议息声明形容，利率「处于极低水平」，反映日本央行认为中性利率应该更高，为其进一步收紧政策预留空间。
行长：难确实中性利率水平
日本央行认为，中性利率大概介乎1厘至2.5厘。市场期望植田和男进一步阐述对中性利率（即既不压抑，也不促进经济增长的利率水平）的看法。植田和男表示，目前的利率「仍低于」中性利率估计范围的下限，惟「难以准确判断」中性利率的确实水平。他未有对加息步伐作出更清晰的说明。
植田讲话后，日圆跌幅扩大，反映交易员期待他对未来加息释出更强烈的信号。瑞银证券首席日本经济学家足立正道称，市场正寻找明确的鹰派信号，虽然日本央行表明实际利率仍处于极低水平，并暗示未来可能继续加息，但植田的语气几乎令人断定加息周期可能即将告终。
植田重申，利率调整的速度将取决于经济状况及物价水平，并将在每次会议作出适当判断。随著通胀逐渐渗入经济，日本已摆脱1990年代初资产泡沫爆破后的物价疲软局面。昨公布的日本11月消费者物价指数（CPI，生鲜食品除外）按年升3%，连续44个月达到或超过日本央行的2%通胀目标，而利率水平仍远低于通胀水平。但加息将使企业借贷成本增加，浮动利率型的住房贷款还款金额也会上升，日本央行将谨慎评估加息对经济及民生的负面影响。分析认为日圆近期贬值，促使央行决定加息。日圆兑每美元上月曾逼近160关口，而日本当局去年曾在该水平附近干预汇市。
多数日本央行观察家预计，日本央行将每6个月加息一次。日本央行前高层门间一夫表示，明年或许加息两次，2027年再加息一次，令利率达到1.5厘水平。（综合报道）