仍需视新冠疫苗推出时间(图)
发布 : 2020-11-30 来源 : 明报新闻网 用微信扫描二维码，分享至好友和朋友圈 | 加关注  明声网温哥华 微信公众号 |
投资者正在试图衡量明年预期的利润反弹是否足以支撑股市继续走高。
然而，股价早已自3月的低谷出现巨大反弹，标普500指数亦从3月的低谷反弹逾60%。
标普500指数在未来四个季度的预期市盈率为23倍，仅略低于6月份20年来的最高峰25倍，这些市盈率倍数远高于长期的平均数15倍。自3月份以来美国股市在收益仍然疲弱的背景下仍急剧上涨，推高了估值。
在新冠肺炎确诊病例持续上升及明年盈利预测略为恶化之时，美国股市持续攀升。标普500指数2021年盈利增长预估已自10月1日的28%降至上周五的22.5%。
独立研究公司Earnings Scout行政总裁瑞奇（Nick Raich）表示：「一个脱节正在发生中。因此，以下两件事中必须要有一件会发生：预估必须赶上价格；或预估盈利未兑现，价格必须下降。」
美国银行全球研究机构ESG美国股票和量化策略主管沙布兰曼尼安（Savita Subramanian）表示，因新冠肺炎而延长的封锁是股票短期风险偏向下行的原因之一。
一些策略师认为，明年的共识估计低估了收益可能出现的反弹。Leuthold Group首席投资策略师鲍森（Jim Paulsen）表示：「目前有一种只要能幸存就好的氛围，导致公司削减营运。」
标普500指数成分股中97%的公司已公布了第3季盈利，看来第3季盈利会下降6.5%，远较10月1日估计的21%降幅为低。第4季盈利预计会下降11%，也较10月1日估计的13.6%为低。
公司盈利很大一部分仍需视新冠肺炎疫苗推出的时间而定，因为新冠疫苗将决定商业活动恢复正常的速度。
对经济最敏感的行业预计在2021年会出现最大的年比增长，分析师预期能源业盈利会跃升近600%，工业盈利会上升79%。
投资者也将观察美国候任总统拜登的政策是否会对市场友善，拜登曾经表示有可能增税，此举将会限制公司盈利增长。
路透社上周所做的一项调查显示，大部分策略师都预期公司盈利会在一年内恢复至疫潮前水平，但一些分析师表示，如果政府加税，公司盈利反弹将需要更长的时间。