特朗普麻木市场神经的如意算盘
发布 : 2025-7-21 来源 : 明报新闻网 用微信扫描二维码，分享至好友和朋友圈 | 加关注  明声网温哥华 微信公众号 |
今年4月，美国关税战愈演愈烈，投资者本能是向前看，金价屡创新高，现货金高见3500美元，随后特朗普知难而退，给予所谓贸易谈判期缓冲，希望各国知情识趣，尽量主动给予好处，让其有下台阶，关税战有成果，不至于难交代。事态由升温至降温，投资者继续理性预期，金价亦由高位回落，3300美元附近徘徊整固。这段日子，未脱上述格局，维持现水平徘徊整固阶段。
金价大势整固依然
目前大方向格局，金价维持徘徊整固形态，不论基本面，包括货币政策以至关税战等潜在不明朗因素，抑或是技术走势图表形态，包括但不限于交易区间的日中变化。
当然，从图表派角度，整固愈长，一旦开始突破，很大程度上新一波行情，届时变动速度和幅度都会明显，方向较清楚。
显然，美国总统特朗普目前有两大重点，一是关税战，7月期限未有严格执行，8月如何未知，但更新关税率后，普遍对各国关税率比想像中高，包括一早投降的越南；二是美联储主席鲍威尔职位可能不保，陆续有人放风，相关人选献计，但观乎美股汇债表现，未似马上动手。
欲换联储主席 渐成理性预期
平心而论，通胀数据高于外界预期，以美联储既有思维，短期内不易真的减息，即使特朗普公开发言，对鲍威尔如何抨击，后者大可置之不理，通胀高于预期，而失业数据不差，有理据再等一会，央行局方数据为本常规也。
若撇开通胀数据无甚意外，反而是特朗普落力找鲍威尔罪状，意图裁之而后快，但多次公开发言时，仍坚持没计划炒人，惟行动上大家都知道他一直有准备工夫，甚至包括草拟解雇文案，展示给相关幕僚官员议员等。
欲加之罪，何患无辞。比方说，联储局总部翻新是否真需要多少亿元，外界不易知道来龙去脉，有否授权越权，但已成为特朗普其中一个可用武器。如此一来，容易触发市场人士神经，惟未正式动手，又可回顺，反映在金价上，可见一斑。何?投资者洞悉特朗普意图，形成理性预期，渐觉麻木，减轻行动时震撼，似乎正是特朗普如意算盘，金价3300美元大关续须守稳以整固。
涂国彬
永丰金融资产管理
董事总经理
markto@wfgold.com
（本人为证监会持牌人士，本人或本人之联系人或本人所管理基金并无持有文中所述个股）
金价大势整固依然
目前大方向格局，金价维持徘徊整固形态，不论基本面，包括货币政策以至关税战等潜在不明朗因素，抑或是技术走势图表形态，包括但不限于交易区间的日中变化。
当然，从图表派角度，整固愈长，一旦开始突破，很大程度上新一波行情，届时变动速度和幅度都会明显，方向较清楚。
显然，美国总统特朗普目前有两大重点，一是关税战，7月期限未有严格执行，8月如何未知，但更新关税率后，普遍对各国关税率比想像中高，包括一早投降的越南；二是美联储主席鲍威尔职位可能不保，陆续有人放风，相关人选献计，但观乎美股汇债表现，未似马上动手。
欲换联储主席 渐成理性预期
平心而论，通胀数据高于外界预期，以美联储既有思维，短期内不易真的减息，即使特朗普公开发言，对鲍威尔如何抨击，后者大可置之不理，通胀高于预期，而失业数据不差，有理据再等一会，央行局方数据为本常规也。
若撇开通胀数据无甚意外，反而是特朗普落力找鲍威尔罪状，意图裁之而后快，但多次公开发言时，仍坚持没计划炒人，惟行动上大家都知道他一直有准备工夫，甚至包括草拟解雇文案，展示给相关幕僚官员议员等。
欲加之罪，何患无辞。比方说，联储局总部翻新是否真需要多少亿元，外界不易知道来龙去脉，有否授权越权，但已成为特朗普其中一个可用武器。如此一来，容易触发市场人士神经，惟未正式动手，又可回顺，反映在金价上，可见一斑。何?投资者洞悉特朗普意图，形成理性预期，渐觉麻木，减轻行动时震撼，似乎正是特朗普如意算盘，金价3300美元大关续须守稳以整固。
涂国彬
永丰金融资产管理
董事总经理
markto@wfgold.com
（本人为证监会持牌人士，本人或本人之联系人或本人所管理基金并无持有文中所述个股）