【两年来第一次】加拿大今年次季GDP按年下跌1.6%(图)

发布 : 2025-8-29  来源 : 明报即时新闻网 用微信扫描二维码，分享至好友和朋友圈

加关注 明声网温哥华 微信公众号

【明报专讯】 加拿大第二季经济大幅萎缩，主要是出口受美国关税冲击。

加拿大经济在第二季大幅萎缩，原因在于与美国的贸易紧张关系重创出口，并影响了商业投资。

加拿大统计局周五报告，实际GDP按年率计算下降了1.6%，这是近两年来的首次季度性萎缩。

这项结果与加拿大央行的预测一致，但比多伦多金融区的分析师预期要差得多。

数据发布前进行的民意调查预计降幅为0.6%。

报告发布后，金融市场增加了对加拿大央行下个月再次降息的押注。

根据LSEG的数据，利率交换市场预计9月17日降息1/4厘的可能性从前一天的40%上升到 50%。

第二季的经济衰退主要由于出口大幅下滑，按年率计算下降了26.8%。这是因为特朗普的关税开始产生影响，而第一季为规避关税而提前出货的现象发生逆转。汽车和工业机械出口受创尤为严重。进口则下降了5.1%。

贸易战造成的不确定性也对商业投资造成影响，第二季的商业投资按年率计算下降了 10.1%，这是自疫情以来最差的结果。

这些数据清楚地呈现出特朗普的一系列关税对加拿大这个出口导向型经济体所造成的影响。

自春季以来，特朗普总统对加拿大商品徵收了一揽子关税，只有符合美墨加协议（USMCA）规则的产品才能豁免。

此外，针对钢铁、铝、汽车以及最近的铜等产业，也实施了高额的产业关税，这对加拿大的制造业造成了不成比例的冲击。

从月度数据来看，六月份的GDP下降了0.1%，主要由于汽车、木制品、基础金属和机械制造业的产量下降。

七月份的初步估计显示略有反弹，预计GDP增长0.1%，但这仍弱于分析师的预期。

加拿大帝国商业银行（Canadian Imperial Bank of Commerce）高级经济学家格兰瑟姆（Andrew Grantham）在给客户的一份报告中写道：「考虑到出口的下滑，第二季预期会出现负增长，唯一的问题是下降的幅度有多大。」

他说:「正因如此，今天发布的主要消息实际上是，即使出口已开始稳定，本季度末和第三季初的动能仍然疲弱。」

本季出口和商业投资的下降，部分被库存的累积所抵消，这可能是预期贸易紧张关系将有所缓解。

家庭支出也出现了显著反弹，特别是在新型卡车和休旅车，以及金融服务和餐饮服务方面。住宅投资也有所增加。

满地可银行（Bank of Montreal）加拿大利率部总经理雷茨（Benjamin Reitzes）在给客户的一份报告中写道：「并非全是坏消息。最终国内需求按年率计算增长了3.5%，反映了加拿大人的韧性，或许也反映了他们偏爱在国内购物和旅游的倾向。然而，收入增长仅为 0.7%，这可能会影响消费者继续消费的能力。」

多伦多金融区和加拿大银行的经济学家预计，第二季将是2025年的低点。

出口下降在很大程度上与第一季跨境出货量的激增呈镜像关系，因为当时企业争相赶在美国关税生效前出货。这种起伏不定的情况在未来几个月应该会趋于缓和。

然而，很大程度上取决于贸易战的走向，以及加拿大是否能从特朗普的关税中获得一些缓解。

渥太华和华盛顿未能达成特朗普设定的8月1日协议截止日期，但在总理马克·卡尼上周取消了对许多美国商品的报复性关税后，双方已重新开始接触。

Desjardins宏观策略主管门德斯（Royce Mendes）指出：「好消息是，加拿大和美国之间的贸易紧张关系一直在缓解。由于大多数商品在边境都符合美墨加协定，加拿大和美国的豁免都具有重要意义。」

他说，「加拿大经济的面对风险已显著降低」，而上周报复性关税的削减意味著对关税引发通货膨胀的担忧已经减轻。

他表示：「尽管如此，加拿大经济距离全面发力还差得远。」

今年七月，加拿大银行概述了加拿大经济在下半年和2026年的三种可能情境。

加拿大央行表示，如果渥太华能让华盛顿放松部分关税，甚至维持在当前水准，加拿大经济应该会在第三季和明年开始缓慢增长。

但如果贸易战升级，加拿大可能会连续两个季度出现负增长，使国家陷入衰退。

总理卡尼本周表示，加拿大正致力于为受美国产业关税影响的产业争取缓解，同时准备美墨加协定的续约谈判，预计谈判将在未来几个月内开始。