港股年初下跌风险较大(图)

发布 : 2026-1-02  来源 : 明报新闻网 用微信扫描二维码，分享至好友和朋友圈

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执笔时是2025年12月31日，亦即是2025年最后一个交易日。藉此恭祝读者们新年进步，身体健康！在过去一年经历了关税战带来的冲击，同时亦为投资者提供了趁低吸纳机会。以全年计，恒指升幅接近三成，假若以中大型股作投资组合，相信2025年应有不俗的回报。然而，2026年仍然充满挑战。

港股现处于牛市中，并且未有明显的见顶[象，因此对后市乐观，但需要注意在牛市必定会出现的中期调整风险。上期曾表示 「技术上，恒生指数呈现三线向下分散，同时被50天线压住，反映整体势头向下」，这个情况至今未有改变，预期恒生指数2026年初下跌的风险相对较大。惟预期美国联储局在未来一年仍然有减息空间，因此中长线来看，可继续利好股市。

新一年可留意人形机械人太空概念

新一年市场主题离不开人工智能（AI），但不会如过往集中于芯片及数据中心之上，人形机械人及太空概念将会是焦点，相信量子概念亦有机会翻炒。此外，金融及生物科技板块亦值得关注。

至于在过去一年表现低残的电动车板块，近日开始有回稳[象。假如「内卷」情况纾缓，将有利整个板块表现，否则只宜观望。其实港股相对难炒的一个原因，是升势比较短瘾，相对下美股较有延续性。江山易改，本性难移，因此炒港股必须要有较强的市场敏感度及转身要快，才可录得理想成绩。

（笔者为证监会持牌人，没持有上述股份）

卢骏匡

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