商业化路遥 机械人热潮引反思

发布 : 2025-5-18  来源 : 明报新闻网


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达闼机器人外部融资困难情况，带来内地机械人火热背后的「冷思考」。随著宇树的人形机械人在春晚上扭秧歌迅速掀热潮，机械人产业迎来快速发展阶段，据内地企业信息网站企查查数据，内地现存机械人相关企业共84.9万家，其中去年新增注册逾19万家，今年截至3月19日新增4.4万家。

创投基金指成本高应用模糊乏客

嫌产品单一已退出投资

不过投行高盛在2月底曾发表一份调研报告提及，于春节后调研宇树，认为宇树硬件表现稳健，但就行业而言，人形机械人技术拐点仍不明朗，距离真正可以投放到市场还有很长的路要走。内地著名创投机构金沙江创投管理合伙人朱啸虎于3月发表的一段言论，也透露机械人产业「强预期、弱现实」的状况。他表示人形机械人企业面临两大棘手难题，一是技术成本居高不下，单台机械人售价高达数十万元人民币，远远超出实际应用市场的顾客付费意愿；二是应用范围模糊不清，目前的主要客户集中在高校、科研机构及央企，并不能构成理想的可持续商业化模式。许多机械人企业声称的潜在客户需求，更像是凭空想像，并非真实存在，「谁会花十几万买一个机器人去干这些活？」

朱啸虎更表示，因商业化不清晰，共识度高度集中，正批量退出对人形机械人的投资，他也不掩饰对各种人形机械人不停「骚」动作的反感，「现在是个人形机器人就会翻筋斗」。虽然其言论惹来业界一些批评，认为他「比较适合今年投入后年就见效的快餐式项目」、「用眼前看到的去否定未来」，但也反映行业产品研发投入高、应用落地周期长的状况。

未达要求 达闼屡申上市落空

事实上，达闼机器人也曾多次谋求上市集资，2019年计划赴美上市，但因美国商务部的技术限制令及自身盈利能力不足等问题而搁置。2023年又计划在香港上市，但因技术商业化进度不达标，南京产业基金暂缓审批而再度落空。